À propos d'Alpaca Real Estate

• Fondation : 2020

• Siège social : New York, États-Unis

• Stratégie : Investissement immobilier avec souscription et gestion d'actifs optimisées par la technologie

• Thèse : Applique l'analyse de données et l'automatisation pour identifier les opportunités immobilières sous-évaluées sur les marchés secondaires, réduisant ainsi la dépendance aux processus de due diligence manuels courants chez les acheteurs traditionnels

Alpaca Real Estate a finalisé la clôture de son premier fonds à hauteur de 223 millions de dollars, s'assurant le soutien d'institutionnels dans un contexte qui reste difficile pour les gérants immobiliers qui débutent. La société fait partie d'un groupe restreint de premiers fonds immobiliers à franchir le cap des 200 millions de dollars d'engagements au cours du cycle de collecte actuel. Cette clôture permet à Alpaca de déployer des capitaux dans des opportunités immobilières identifiées grâce à sa plateforme de souscription technologique.

Cette clôture à 223 millions de dollars est remarquable dans un contexte de collecte de fonds particulièrement impitoyable pour les nouveaux gérants immobiliers. Selon les données de Preqin arrêtées à la mi-2024, les premiers fonds immobiliers ont levé environ 8 milliards de dollars au total — contre 14 milliards de dollars en 2021 — et le premier fonds immobilier médian a clôturé à 87 millions de dollars. La taille du fonds d'Alpaca suggère soit un argumentaire différencié auprès des LPs, soit l'accès à un investisseur d'ancrage engagé, deux éléments plus difficiles à obtenir sans antécédents de performance. L'accent mis par la société sur la technologie a peut-être trouvé un écho auprès des LPs à la recherche d'une différenciation opérationnelle, bien que les stratégies immobilières axées sur les logiciels aient historiquement eu du mal à prouver leur alpha à grande échelle.

Le rythme de déploiement et la composition de l'équipe restent toutefois incertains. Un fonds de 223 millions de dollars soulève des questions sur le nombre de transactions qu'Alpaca peut souscrire simultanément tout en maintenant la rigueur de due diligence promise par sa plateforme, et sur le fait de savoir si l'équipe dispose d'une expérience opérationnelle immobilière suffisante pour gérer les actifs après l'acquisition. Les nouveaux gérants dans l'immobilier font souvent l'objet d'un examen attentif sur ces deux fronts : les LPs observeront si Alpaca peut déployer ses capitaux à un rythme mesuré sans sacrifier les rendements, et si sa thèse technologique se traduira par des performances tangibles une fois le fonds entièrement investi.

Source : AltAssets