À propos de la British Business Bank

• Fondation : 2014

• Siège social : Londres, Royaume-Uni

• Actifs sous gestion : 10,1 milliards de livres sterling en 2023

• Stratégie : Financement des PME, fonds propres et dette, focalisation sur les régions du Royaume-Uni

• Historique : Gère plus de 90 fonds régionaux à travers le Royaume-Uni, soutenant environ 94 000 entreprises

• Direction : Louis Taylor, Directeur général

La British Business Bank a alloué son fonds de 210 millions de livres sterling pour le Sud-Est de l'Angleterre à travers deux mandats : Maven Capital Partners gérera le volet actions, tandis que le groupe FSE s'occupera de la dette. Le fonds cible les petites et moyennes entreprises de la région, poursuivant le modèle de la Banque consistant à s'associer à des gestionnaires de fonds spécialisés pour déployer des capitaux sur des marchés sous-desservis.

La structure à mandat scindé reflète le virage de la Banque vers une exécution spécialisée plutôt qu'un déploiement direct. Le choix de Maven pour le mandat d'actions est remarquable : la société a déjà géré cinq fonds régionaux de la British Business Bank, notamment le Midlands Engine Investment Fund de 62 millions de livres sterling clôturé en 2017 et le Northern Powerhouse Investment Fund de 72 millions de livres sterling lancé en 2016. Le fonds du Sud-Est est le plus grand véhicule régional de la Banque à ce jour, soit environ 30 % de plus que le Cornwall and Isles of Scilly Investment Fund de 164 millions de livres sterling lancé en 2022.

La question qui se pose est celle du rythme de déploiement. Maven a fait état d'un délai médian de 18 mois avant la première clôture pour ses précédents mandats régionaux, mais la taille du fonds du Sud-Est et l'accent mis par la Banque sur la liquidité des PME après la COVID suggèrent une pression pour un déploiement plus rapide des capitaux. Si Maven maintient son rythme historique, le volet actions pourrait compter 25 à 30 entreprises en portefeuille d'ici 2027, une concentration qui accroît l'exposition aux ralentissements sectoriels spécifiques dans une région fortement axée sur les services et la technologie.

Source : AltAssets