À propos de DTCP

• Fondation : 2000

• Siège social : Munich, Allemagne

• Actifs sous gestion : 2,5 milliards d'euros en 2024

• Stratégie : Actions de croissance et infrastructures, technologies et télécoms, Europe

• Historique : Cinq fonds précédents, dont le Fonds V (500 M€, 2020) et le Fonds IV (300 M€, 2017)

• Direction : Dr. Florian Schuhbauer (associé fondateur), Andreas Langbein (associé gérant)

DTCP a finalisé le premier closing de son premier fonds de défense à 455 M€, atteignant 91 % de l'objectif de 500 M€. Ce véhicule marque une expansion stratégique pour la société au-delà de son mandat traditionnel d'actions de croissance et d'infrastructures numériques. Parmi les bailleurs de fonds figurent l'EIFO, un investisseur institutionnel finlandais, et Danica, le groupe danois d'assurance-vie.

La collecte de fonds dans le secteur de la défense s'est accélérée en 2023-2024 alors que les dépenses de sécurité européennes sont revenues sur le devant de la scène après le conflit en Ukraine. Le premier closing de DTCP place le fonds devant les 415 M€ levés par le Cipio Partners Defence Fund I au troisième trimestre 2024, bien que cela reste nettement inférieur aux 1,2 milliard d'euros visés par Cipio. Le pivot de la société, passant des technologies et télécoms purs au double usage et à la défense, la positionne pour capter les budgets de modernisation militaire — mais le déploiement dans ce secteur nécessite des autorisations réglementaires et de longs cycles d'approvisionnement qui ne contraignaient pas ses stratégies antérieures.

Le véritable test consistera à voir si DTCP peut transposer sa compétence clé — soutenir des plateformes logicielles et d'infrastructure sur les marchés civils — dans un portefeuille de défense sans reconstruire de toutes pièces son appareil de diligence et de suivi. Les fonds précédents de la société mettaient en moyenne 12 à 18 mois entre le premier closing et le déploiement complet ; les transactions dans le domaine de la défense prennent généralement de 24 à 36 mois entre la lettre d'intention et la clôture. Si le fonds se déploie à son rythme historique, il visera un sous-ensemble étroit de logiciels à double usage. S'il ralentit pour s'adapter à la cadence du secteur, les commanditaires devront anticiper une courbe en J plus longue que celle suggérée lors du pitch du premier closing.

Source : AltAssets