À propos de FGV Capital

• Fondation : 2018

• Siège social : San Francisco, Californie

• Stratégie : Fintech et insurtech en phase de démarrage, Amérique du Nord

• Thèse : Soutenir les fondateurs qui construisent des infrastructures financières et des plateformes fintech grand public exploitant la finance intégrée, les rails crypto et les modèles de souscription de nouvelle génération

• Historique : Clôture du Fonds I à 25 millions de dollars en 2020

• Direction : Co-fondé par Abe Othman et Joe McCann

FGV Capital a clôturé son Fonds II à hauteur de 35 millions de dollars, soit une hausse de 40 % par rapport à son premier fonds de 25 millions de dollars. Cette levée de fonds a attiré des engagements de Reinsurance Group of America, MassMutual, Bank of America et de la Stellar Development Foundation — un mélange de LP issus de l'assurance, de la banque et de la blockchain native qui reflète l'accent multisectoriel de la société sur la fintech. Le fonds cible des entreprises en phase de démarrage qui construisent des infrastructures et des produits de consommation à l'intersection de la finance traditionnelle et des rails émergents.

La liste des LP témoigne d'un positionnement stratégique. La plupart des fonds fintech de moins de 50 millions de dollars bouclent leurs tours de table grâce à des family offices ou des fonds de fonds ; FGV a attiré des capitaux stratégiques de la part d'un réassureur, d'un assureur-vie et d'une banque commerciale, autant d'acquéreurs ou de partenaires de distribution potentiels pour les entreprises de son portefeuille. Cela suggère que FGV propose une valeur ajoutée au-delà du capital — un accès à l'expertise en souscription, aux relations réglementaires ou à des canaux de vente B2B. Reste à savoir si ces relations se traduiront par des sorties ou simplement par des présentations de courtoisie, une distinction qui aura son importance à mesure que le fonds se déploiera dans un marché où les fusions-acquisitions dans la fintech sont au ralenti et où les fenêtres d'introduction en bourse restent fermées.

Le ratio taille du fonds/taille de l'équipe mérite d'être suivi de près. FGV opère avec deux cofondateurs identifiés et aucune divulgation publique d'autres professionnels de l'investissement. Si le fonds émet des tickets de seed classiques de 1 à 2 millions de dollars, cela implique de 15 à 20 entreprises par associé — un chiffre élevé pour une stratégie de valeur ajoutée de proximité. Soit la société prévoit de maintenir la concentration de son portefeuille plus serrée que ses pairs, soit elle devra agrandir son équipe à mesure que le déploiement s'accélère. Le résultat déterminera si les relations stratégiques avec les LP deviendront un véritable avantage concurrentiel ou un simple argument de présentation commerciale qui s'estompera sous la charge opérationnelle d'un portefeuille de 20 entreprises.

Source : Venture Capital Journal