À propos d'Arctos

• Fondation : 2019

• Siège social : Dallas, Texas

• AUM (Actifs sous gestion) : Environ 42 milliards de dollars dans le sport, les participations GP et les fonds secondaires de private equity (au second semestre 2024)

• Stratégie : Participations minoritaires de GP, détention de franchises sportives et transactions secondaires sur les marchés privés

• Thèse : Alignement à long terme avec des GP de haute qualité et des franchises sportives via des participations minoritaires qui fournissent un capital patient sans contrôle opérationnel

• Historique : Les fonds précédents comprennent Arctos Sports Partners I (1,1 milliard de dollars, 2020) et Arctos Sports Partners II (3,9 milliards de dollars, 2023) ; des participations minoritaires dans plus de 35 franchises sportives, dont des équipes de NBA, MLB et NHL

• Direction : Co-fondateurs Ian Charles et Doc O'Connor ; soutenu par KKR depuis 2021 via une participation minoritaire stratégique

Arctos a clôturé son premier fonds de solutions GP à 6,2 milliards de dollars, dépassant largement son objectif initial. Le Vessel cible l'acquisition de participations minoritaires dans des gestionnaires d'actifs alternatifs, fournissant un capital permanent aux GP à la recherche de liquidités ou de financement de croissance sans céder le contrôle. Cette taille positionne Arctos parmi les plus grands fonds dédiés aux participations GP levés au cours des 18 derniers mois, s'inscrivant dans la lignée de fonds similaires de Dyal, Petershill et Blackstone Strategic Partners.

Cette levée de fonds reflète l'intérêt soutenu des LP pour l'exposition aux participations GP, malgré le ralentissement général des levées de fonds secondaires en 2024. Les allocateurs institutionnels continuent de considérer les participations GP comme une stratégie différenciée — offrant une diversification synthétique à travers les portefeuilles sous-jacents et un accès aux flux de frais de gestion — même si les ventes de portefeuilles de LP traditionnels subissent des pressions sur les prix. La question est de savoir si ces 6,2 milliards de dollars représentent la capacité de déploiement maximale ou si Arctos sera confronté à la concurrence pour nouer des relations de qualité avec les GP alors que des acteurs plus importants comme Blackstone et Goldman développent leurs propres plateformes.

Arctos entre sur un marché où les attentes des vendeurs restent élevées par rapport aux offres des acheteurs. Les transactions récentes de participations de GP ont été conclues à des multiples de 12 à 15 fois l'EBITDA pour les gestionnaires établis, en légère baisse par rapport aux sommets de 2021 mais toujours au-dessus de la fourchette de 10 à 12 fois qui prévalait avant la pandémie. Avec 6,2 milliards de dollars à déployer, Arctos ciblera probablement 8 à 12 positions, ce qui implique une taille moyenne de ticket de l'ordre de 500 à 750 millions de dollars. Cette envergure suggère de se concentrer sur des gestionnaires plus importants et multi-stratégies plutôt que sur des GP émergents — une dynamique qui vaudra la peine d'être suivie à mesure que la société constituera son portefeuille au cours des 24 prochains mois.

Source : AltAssets