À propos de Hollyport

• Fondation : 2009

• Siège social : Londres, Royaume-Uni

• Stratégie : rachat d'entreprises de taille moyenne, capital-croissance européen

• Actifs sous gestion (AUM) : environ 1,5 milliard de livres sterling en 2024

• Historique : gère plusieurs fonds axés sur les entreprises européennes de taille moyenne inférieure, avec des transactions antérieures dans une fourchette de valeur d'entreprise de 50 à 200 millions de livres sterling

• Direction : Laurence Carter, fondateur et associé gérant

Hollyport a vendu une participation à Blue Owl Capital, un gestionnaire d'actifs alternatifs basé à New York qui gère plus de 200 milliards de dollars d'actifs. Laurence Carter a indiqué que la transaction apportait à la fois un soutien stratégique et du capital de croissance, bien que les conditions spécifiques et la taille de la participation n'aient pas été divulguées. Cette opération intègre Hollyport au portefeuille croissant de participations de GP (généralistes) de Blue Owl, qui s'est fortement concentré sur les gestionnaires de capital-investissement européens ces dernières années.

Cette transaction témoigne de l'intérêt soutenu des acheteurs pour les participations de GP européens, malgré un ralentissement plus général du marché secondaire en 2024. Blue Owl a été l'un des consolidateurs les plus actifs de ce segment, réalisant au moins quatre opérations de participation de GP européens depuis 2022, y compris des investissements minoritaires dans des sociétés de rachat de taille moyenne présentant des profils d'actifs sous gestion similaires à celui de Hollyport. La structure de l'opération — associant partenariat stratégique et apport de capitaux — est devenue la norme, car les GP recherchent un levier opérationnel parallèlement à un soutien du bilan pour l'expansion de leurs fonds.

Ce qui reste flou, c'est de savoir si Blue Owl a structuré cela comme une pure participation minoritaire ou s'il a négocié des droits de co-investissement ou des engagements d'amorçage de fonds. Les récentes opérations de participation de GP dans la fourchette d'actifs sous gestion de 1 à 2 milliards de livres sterling ont de plus en plus associé des capitaux propres à des engagements de capitaux à long terme, une dynamique qu'il conviendra de surveiller alors que la pression sur la collecte de fonds s'intensifie pour les petits gestionnaires européens. Si Hollyport cherche à lever un fonds successeur dans les 18 prochains mois, les conditions de participation de Blue Owl indiqueront s'il s'agissait d'un événement de liquidité ou d'un partenariat de capital assorti de conditions.

Source : Secondaries Investor