À propos de All Aboard

• Fondation : 2022

• Siège social : Londres, Royaume-Uni

• Stratégie : Capital-risque axé sur le climat, technologies en phase de démarrage

• Thèse : Mobilise des coalitions d'investisseurs pour soutenir des solutions climatiques grâce à un déploiement coordonné de capitaux à travers différentes zones géographiques et secteurs

• Historique : Le Fund I a été clôturé à environ 50 millions de dollars en 2023, soutenu principalement par des family offices et des particuliers fortunés

• Direction : Cofondé par Stan Miranda et Tom Hulme

All Aboard prévoit de lancer le Fund II en 2025, en ciblant des associés commanditaires institutionnels après avoir clôturé son premier fonds en grande partie grâce aux capitaux de family offices. Le cofondateur Stan Miranda a indiqué que ce changement reflète la maturation de la société au-delà de sa levée de fonds initiale reposant sur son réseau. La taille cible du Fund II n'a pas été divulguée, mais le pivot institutionnel suggère un passage à l'échelle supérieure par rapport aux quelque 50 millions de dollars mobilisés lors de la clôture du premier véhicule.

L'évolution de la composition des commanditaires est typique pour les gestionnaires émergents dans le domaine du climat, mais le risque d'exécution réside dans le rythme de déploiement. All Aboard a clôturé son Fund I il y a moins de deux ans — les commanditaires institutionnels examineront de près si la société dispose de suffisamment d'entreprises en portefeuille à un stade de maturité adéquat pour démontrer la validité de sa thèse. Le modèle de coalition qui a séduit les family offices en 2023 pourrait s'avérer plus difficile à transposer dans les processus de vérification diligente, très rigoureux, des fonds de pension et des fondations dotées, d'autant plus si les données de performance réalisée du Fund I restent limitées au moment de la commercialisation du Fund II.

Le calendrier de collecte de fonds coïncide également avec un recalibrage plus large dans le secteur du capital-risque climatique. Brookfield Asset Management a levé 10 milliards de dollars pour son deuxième Global Transition Fund à la mi-2024, mais les gestionnaires de plus petite taille axés sur le climat ont été confrontés à des cycles de collecte de fonds prolongés, les investisseurs exigeant des perspectives plus claires de rendements commerciaux plutôt que de simples récits d'impact. La capacité de All Aboard à obtenir des engagements institutionnels dépendra de la capacité des entreprises de son Fund I à afficher une traction de leurs revenus ou à réaliser des cycles de financement de suivi auprès de co-investisseurs institutionnels — un signal qui compte plus que la structure de coalition elle-même.

Source : Venture Capital Journal