À propos de Artemis Capital Partners

• Fondation : 2008

• Siège social : Boston, Massachusetts

• Stratégie : Rachat d'entreprises du segment inférieur du marché intermédiaire, technologie industrielle, Amérique du Nord

• Thèse : Investit dans des fabricants de niche et des fournisseurs de technologies au service de l'aérospatiale, de la défense, des sciences de la vie et des semi-conducteurs — des secteurs caractérisés par des cycles de produits longs et des coûts de transfert élevés qui protègent les entreprises du portefeuille des pressions liées aux matières premières

• Historique : Le fonds III a été clôturé à 180 millions de dollars en 2019 ; le fonds II a levé 115 millions de dollars en 2015

• Direction : Fondé par les associés David Kropp et John McCarthy, anciens exploitants dans la fabrication industrielle

Artemis Capital Partners a clôturé son fonds IV à 254 millions de dollars, soit une hausse de 41 % par rapport à son prédécesseur de 180 millions de dollars levé il y a cinq ans. Le fonds cible les entreprises de taille inférieure de marché intermédiaire dans les secteurs de l'aérospatiale, de la défense, des sciences de la vie et des semi-conducteurs — des sous-secteurs bénéficiant de cycles d'approvisionnement publics durables et d'une demande structurelle pour les composants de précision. La thèse de la société est centrée sur des fabricants de niche dotés de capacités techniques défendables, un positionnement qui a soutenu une croissance constante de la taille des fonds à travers quatre millésimes.

La levée de fonds reflète l'appétit persistant des commanditaires pour les stratégies de rachat industrielles spécialisées, en particulier dans les catégories adjacentes à la défense et aux marchés finaux réglementés. Parmi les clôtures récentes comparables figurent le fonds V de 1,9 milliard de dollars de Ridgemont Equity Partners fin 2023, qui cible également les entreprises industrielles, et le fonds de rachat du marché intermédiaire de 3,1 milliards de dollars de H.I.G. Capital clôturé début 2024. La taille plus modeste du fonds d'Artemis le positionne pour des acquisitions complémentaires et des constructions de plateformes dans des sous-secteurs fragmentés où les fonds plus importants manquent d'horizon temporel pour la création de valeur opérationnelle.

La fenêtre de déploiement du fonds coïncide avec le fait que les équipementiers aéronautiques font face à des carnets de commandes de production pluriannuels et que les budgets de défense augmentent parmi les membres de l'OTAN. La question est de savoir si Artemis peut trouver des transactions à des valorisations qui laissent de la marge pour l'expansion des marges — les fournisseurs de composants de précision ont vu leurs multiples se comprimer à mesure que les acheteurs intègrent l'incertitude de la chaîne d'approvisionnement aérospatiale et l'intensité capitalistique des semi-conducteurs. La capacité du fonds IV à générer des rendements dépendra de la capacité de la société à utiliser son expertise opérationnelle pour réduire les risques d'exécution technique dans les entreprises de son portefeuille, et pas seulement à surfer sur les vents porteurs du secteur.

Source : AltAssets