À propos de Catalyst Fund

• Fondé en : 2015

• Siège social : San Francisco, États-Unis

• Stratégie : Investissement à fort impact en phase de démarrage, inclusion financière et technologies climatiques, marchés émergents

• Thèse : Catalyser les marchés pour les technologies inclusives en soutenant les startups qui surmontent les obstacles systémiques aux opportunités économiques dans les communautés mal desservies, avec un accent particulier sur la fintech et l'adaptation au climat en Afrique et en Asie.

• Historique : Les fonds précédents incluent Catalyst Fund I et II, déployés auprès de plus de 100 entreprises en portefeuille dans les secteurs de la fintech, de l'agriculture et de l'accès à l'énergie

• Direction : Co-fondé par Brian Wampler et Rafe Mazer

Catalyst Fund a clôturé un véhicule de 30 millions de dollars ciblant les startups de technologies climatiques en Afrique. Le fonds a attiré des commanditaires (LPs) institutionnels et d'entreprises, notamment la SFI (IFC), la Fondation Shell, la Fondation Trafigura et la Fondation Cisco, aux côtés des investisseurs d'impact Speedinvest et Blink Impact. Cette levée de fonds marque un pivot stratégique de la part de l'entreprise, passant de son orientation historique vers la fintech à des technologies d'adaptation et d'atténuation du changement climatique dans les marchés émergents.

La liste des commanditaires (LPs) témoigne d'un intérêt institutionnel soutenu pour les projets climatiques axés sur l'Afrique, malgré un repli général du capital-risque sur les marchés pionniers au cours des 18 derniers mois. La participation de fondations d'entreprises — Shell, Trafigura, Cisco — suggère un intérêt stratégique pour le pilotage de technologies liées à la transition énergétique et à la résilience de la chaîne d'approvisionnement, bien que cela soulève des questions quant à l'indépendance du déploiement et à la possibilité que les entreprises en portefeuille subissent une pression commerciale implicite pour s'aligner sur les intérêts des sponsors. Les fonds précédents de Catalyst ont été déployés auprès de plus de 100 entreprises, un rythme qui sera difficile à maintenir face aux cycles de développement plus longs des technologies climatiques, sans restreindre le ciblage sectoriel ou accepter des sorties plus précoces que ce que requièrent généralement les indicateurs d'impact.

La taille du fonds se situe bien en dessous de la fourchette de 50 à 75 millions de dollars dans laquelle les fonds climatiques africains ont clôturé ces deux dernières années — le fonds III de 108 millions de dollars de Novastar Ventures fin 2022, la clôture de 50 millions de dollars d'E3 Capital mi-2023 — ce qui positionne Catalyst comme un acteur de premier tour de table plutôt que comme un leader ou un ancrage. Cela est cohérent avec le modèle historique de l'entreprise, mais laisse ouverte la question de savoir si des capitaux de suivi se matérialiseront pour les entreprises en portefeuille qui atteignent des jalons techniques mais restent sans revenus. Les startups climatiques africaines sont confrontées à un décalage structurel entre le capital d'impact patient lors de la phase d'amorçage et la rareté du capital de série A prêt à assumer le risque réglementaire et les dépendances d'infrastructure. Le rythme de déploiement et la stratégie de sortie de Catalyst au cours du prochain cycle de fonds permettront de préciser si ces 30 millions de dollars sont dimensionnés pour des paris catalytiques ou pour construire un portefeuille suffisamment large pour absorber le taux d'attrition auquel le matériel et les logiciels climatiques sont confrontés sur les marchés naissants.

Source : Venture Capital Journal