À propos d'Investcorp

• Fondation : 1982

• Siège social : Manama, Bahreïn

• AUM (Actifs sous gestion) : 50 milliards de dollars + au premier trimestre 2024

• Stratégie : Gestionnaire d'investissements alternatifs multi-stratégies couvrant le capital-investissement, l'immobilier, le crédit et les stratégies de rendement absolu en Amérique du Nord, en Europe et dans la région du Golfe

• Historique : Le premier fonds de capital-investissement nord-américain d'Investcorp a clôturé en 2020 à environ 750 millions de dollars ; la société a investi plus de 8 milliards de dollars dans des entreprises de taille intermédiaire en Amérique du Nord depuis son entrée dans la région en 2017

• Direction : Fondé par Nemir Kirdar ; l'actuel PDG Rishi Kapoor a été nommé en 2022

Investcorp a clôturé son deuxième fonds de capital-investissement nord-américain à 1,22 milliard de dollars, dépassant son objectif de 1,1 milliard de dollars de 11 %. Le fonds cible les entreprises de services de taille intermédiaire en forte croissance en Amérique du Nord. Cette clôture représente une augmentation de 63 % par rapport au premier fonds de PE nord-américain de la société, qui avait levé environ 750 millions de dollars en 2020.

Cette progression de 63 % du Fonds I au Fonds II place Investcorp dans la moitié supérieure des gestionnaires de taille intermédiaire parvenant à faire monter en puissance leurs premiers véhicules — comparable à Ridgemont Equity Partners, passé de 1 milliard de dollars en 2019 à 1,65 milliard de dollars en 2022, ou à l'expansion de Golub Capital de 1,75 milliard à 2,75 milliards de dollars sur deux fonds consécutifs. La sursouscription suggère que les LP considèrent le pont de capitaux d'Investcorp reliant le Golfe à l'Amérique du Nord comme différencié dans un secteur de taille intermédiaire encombré, bien que le faible nombre de fonds de la société (moins de dix fonds de PE nord-américains contre des centaines pour des gestionnaires d'origine américaine) rende l'évaluation de la régularité des performances plus difficile.

Cette levée intervient alors que les entreprises de services de taille intermédiaire font face à une bifurcation des multiples de sortie — les transactions dans les logiciels verticaux et la santé spécialisée restent élevées, tandis que le flux de transactions dans les services généraux aux entreprises a diminué de 15 à 20 % par rapport aux sommets de 2021. La capacité d'Investcorp à déployer 1,22 milliard de dollars dans les services de taille intermédiaire sur une période d'investissement probable de trois à quatre ans permettra de tester si la société peut identifier des opportunités d'investissement exclusives à des multiples d'entrée disciplinés, ou si la taille accrue du fonds la poussera vers des processus d'enchères concurrentiels à la limite supérieure de sa définition du marché intermédiaire.

Source : AltAssets