À propos de Partners Group

• Fondation : 1996

• Siège social : Baar-Zug, Suisse

• AUM : 149 milliards de dollars (au mois de juin 2024)

• Stratégie : Infrastructures directes, private equity, dette privée et actifs réels privés sur les marchés mondiaux

• Historique : Partners Group Direct Infrastructure 2020 (Fund III) a clôturé à 9 milliards de dollars en 2021 ; Fund II a levé 5,1 milliards de dollars en 2017

• Direction : Fondé par Alfred Gantner, Urs Wietlisbach, Marcel Erni, Reto Barmettler et Stephan Schäli ; actuellement dirigé par le PDG David Layton

Partners Group a levé plus de 15 milliards de dollars lors de la clôture finale de Partners Group Direct Infrastructure 2024 (Fund IV), marquant une augmentation de 67 % par rapport à son véhicule précédent. Le troisième fonds d'infrastructures directes de la société avait clôturé à 9 milliards de dollars en 2021. Cette levée de fonds positionne Partners Group parmi les plus grands gestionnaires d'infrastructures au monde en termes de capitaux engagés pour ce millésime.

Le passage de 9 milliards de dollars à plus de 15 milliards de dollars place Partners Group dans un cercle restreint — seul un petit nombre de gestionnaires d'infrastructures a franchi le seuil des 15 milliards de dollars pour un seul fonds au cours des trois dernières années. Le dernier fonds de transition mondiale de Brookfield a atteint 15 milliards de dollars début 2024, tandis que le véhicule d'infrastructure de Blackstone a clôturé à 30 milliards de dollars en 2023, bien que ce dernier couvre un mandat plus large comprenant la transition énergétique et les infrastructures numériques. Partners Group reste concentré sur les infrastructures directes à travers les secteurs, ce qui nécessite généralement des horizons de déploiement plus longs que les stratégies opportunistes.

L'augmentation de la taille soulève des questions d'ordre pratique concernant le rythme de déploiement et la concentration géographique. Partners Group a déployé ses 9 milliards de dollars du Fund III sur environ trois ans, ce qui suggère que le Fund IV pourrait nécessiter quatre à fiv ans pour être pleinement investi, à moins que la société n'accélère le rythme des transactions ou ne signe des chèques plus importants par actif. Les actifs d'infrastructure à cette échelle — impliquant souvent des tickets en fonds propres de 500 millions à 1 milliard de dollars — sont limités, en particulier sur les marchés clés de l'OCDE où la concurrence des fonds de pension et des fonds souverains comprime les rendements. La question de savoir si Partners Group s'orientera davantage vers les infrastructures des marchés émergents ou vers des secteurs tels que les centres de données et les énergies renouvelables, où l'absorption des capitaux est plus rapide, se clarifiera au cours des 12 à 18 prochains mois.

Source : AltAssets