À propos de TruArc Partners

• Fondation : 2013

• Siège social : New York, États-Unis

• Stratégie : Rachat d'entreprises du marché intermédiaire inférieur, services aux entreprises et santé

• Historique : Le fonds IV a levé 850 millions de dollars en 2021 ; la société succède au Snow Phipps Group, qui a opéré de 2005 à 2013

• Direction : Associés gérants Pankaj Sinha, Andrew Weinberg et Tim Walsh

TruArc Partners a clôturé le Fonds V à 1,2 milliard de dollars, dépassant son objectif et marquant une augmentation de 41 % par rapport à son fonds précédent de 850 millions de dollars de 2021. La société se concentre sur les entreprises nord-américaines du marché intermédiaire inférieur dans les secteurs des services aux entreprises et de la santé. Cette levée de fonds sursouscrite reflète l'intérêt continu des LP pour les gestionnaires établis dans le segment du rachat, malgré un environnement de collecte de fonds difficile dans l'ensemble du capital-investissement.

La progression de 41 % par rapport au Fonds IV place TruArc dans une zone où le rythme de déploiement devient la question déterminante. Des sociétés comparables passant de la fourchette de 800 à 900 millions de dollars à 1,2 milliard de dollars ont été confrontées à une tension entre le maintien du nombre de transactions et la préservation de la taille plus modeste des investissements qui caractérise la stratégie du marché intermédiaire inférieur. Le millésime précédent de TruArc s'est déployé sur trois ans dans environ 10 investissements de plateformes — un Fonds V tournant au même rythme devrait trouver des entreprises nettement plus grandes ou raccourcir les périodes de détention pour éviter un excédent de capital.

Cette levée de fonds souligne également une bifurcation dans le cycle de collecte de fonds du marché intermédiaire inférieur. Alors que les gestionnaires débutants et émergents ont eu du mal à clôturer leurs premiers fonds au cours des 18 derniers mois, les plateformes établies disposant d'un historique sur plusieurs millésimes — en particulier celles exposées au secteur de la santé — ont continué à attirer des capitaux. La sursouscription de TruArc suggère que les LP considèrent le millésime 2021 comme suffisamment dérisqué pour justifier une allocation accrue, même si l'incertitude quant aux multiples de sortie en 2024–2025 persiste. La capacité de la société à se déployer à sa vitesse historique sans monter en gamme se précisera au cours des 12 à 18 prochains mois.

Source : AltAssets