À propos de Wafra

• Fondation : 1987

• Siège social : New York, États-Unis

• Actifs sous gestion (AUM) : 19 milliards de dollars en 2024

• Stratégie : Participations dans des GP (GP stakes), investissements secondaires et co-investissements dans le capital-investissement, l'immobilier et le crédit

• Historique : Quatre fonds Constellation précédents totalisant plus de 5 milliards de dollars de capitaux engagés ; la Génération IV a été clôturée à 1,5 milliard de dollars en 2021

• Direction : Hazem Mulhim (CEO), Raja Hadid (COO)

Wafra a réalisé une clôture finale de 2 milliards de dollars pour Constellation Generation V, son cinquième véhicule de participations dans des GP (GP stakes). Le fonds vise des participations minoritaires dans des gestionnaires de marchés privés établis à travers diverses classes d'actifs. Constellation V représente une augmentation de 33 % par rapport à son prédécesseur de 1,5 milliard de dollars, qui a été clôturé en 2021. Cette levée de fonds reflète l'intérêt continu des LP pour la stratégie de GP stakes en tant qu'outil de diversification de portefeuille, en particulier de la part d'investisseurs institutionnels cherchant à s'exposer aux flux de frais de gestion et à la plus-value des commissions de performance (carried interest) sans engagements de fonds directs.

La clôture à 2 milliards de dollars positionne Wafra parmi les plus grands véhicules dédiés aux GP stakes actifs sur le marché, aux côtés de firmes comme Dyal Capital, Blackstone Strategic Partners et Goldman Sachs Asset Management. L'augmentation de taille par rapport à la Génération IV suggère que Wafra a maintenu la confiance des LP tout au long d'un cycle où certains gestionnaires de GP stakes ont été confrontés à des pressions de déploiement — plusieurs fonds des millésimes 2020-2021 ont eu du mal à trouver des opportunités à des prix attractifs alors que les gestionnaires retardaient les événements de liquidité et que le flux de transactions ralentissait. La capacité de Constellation V à se déployer rapidement dépendra du nombre de GP ayant besoin de capital de croissance ou de liquidités pour les fondateurs au cours des 18 à 24 prochains mois, en particulier si l'activité de fusions-acquisitions reste modérée et si la performance des fonds diverge fortement d'un millésime à l'autre.

Source : AltAssets