À propos de Zero Infinity Partners

• Fondation : 2021

• Siège social : San Francisco, Californie

• Stratégie : Technologies d'infrastructure en phase de démarrage, Amérique du Nord

• Thèse : Les logiciels d'infrastructure reconstruisent l'informatique d'entreprise, les réseaux et les couches de données à partir de principes fondamentaux — Zero Infinity soutient les fondateurs techniques qui s'attaquent aux infrastructures existantes avec de nouvelles primitives.

• Historique : Le Fund I a été clôturé à environ 104 millions de dollars en 2021

• Direction : Fondé par Samir Chaudhry et Haakon Overli, tous deux anciens associés de Lightspeed

Zero Infinity Partners a clôturé son Fund II à 156 millions de dollars, soit une augmentation de 50 % par rapport à son premier véhicule de 104 millions de dollars levé trois ans plus tôt. Le fonds a été sursouscrit et maintient l'accent de la société sur les logiciels d'infrastructure en phase de démarrage, ciblant les tours de table d'amorçage (seed) et de Série A dans des entreprises qui reconstruisent l'informatique d'entreprise, les réseaux et les couches de données. Aucune composition des commanditaires (LP) n'a été divulguée.

L'augmentation de 50 % de la taille du fonds après une période de déploiement de trois ans suggère que Zero Infinity a rapidement trouvé son adéquation produit-marché — la plupart des gestionnaires émergents se développent plus prudemment entre le Fund I et le Fund II. Parmi les levées de fonds comparables, citons le Fund II d'Essence VC de 107 millions de dollars fin 2023 (également une hausse de 50 % axée sur l'infrastructure) et le Fund V de Boldstart Ventures de 90 millions de dollars début 2024, qui a marqué une expansion plus conservatrice de 20 %. La sursouscription témoigne de la conviction des LP dans l'infrastructure en tant que catégorie, alors même que les valorisations des logiciels d'entreprise se sont contractées en 2022-2023.

La question est celle du rythme de déploiement par rapport à la taille du fonds. Un panier de 156 millions de dollars ciblant les tours d'amorçage et de Série A dans l'infrastructure — où la taille des tickets varie généralement de 3 à 10 millions de dollars — implique 15 à 25 positions clés si la société gère un portefeuille concentré. Zero Infinity devra accroître ses capacités de sourcing et d'évaluation sans diluer la rigueur technique qui a caractérisé le Fund I. L'investissement dans les infrastructures récompense la reconnaissance des modèles dans la conception des systèmes et les goulets d'étranglement de performance ; cette expertise ne se reproduit pas facilement au sein d'une équipe plus large. La question de savoir si la société a recruté des associés supplémentaires entre le Fund I et le Fund II, et comment elle structure le flux de transactions pour préserver la rigueur technique à une vitesse plus élevée, façonnera la capacité du Fund II à égaler les rendements de son prédécesseur.

Source : AltAssets